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【央视新闻客户端】

  脱离AI投资泡沫,美国经济几乎停滞 。

  2025年,美国经济陷入明显的放缓轨道。根据美国经济分析局最终数据 ,去年第四季度美国实际GDP年化增长率仅为1.4%,大幅低于市场预期的3%和第三季度的4.4%。全年实际GDP增长率仅2.2%,较2024年的2.8%进一步下滑 。这一增速远低于特朗普政府及其顾问所吹嘘的“经济繁荣”。如果剔除设备和软件投资(主要由AI热潮驱动)的强劲增长超过8%的贡献 ,美国实际GDP增速将跌至2%以下 ,甚至更低。这暴露了美国经济增长的脆弱性:脱离AI投资泡沫,美国经济几乎停滞 。

  相比之下,美国2.2%的增长率在G7(七国集团)中仍算领先。G7整体增长率勉强超过1% ,加拿大1.2% 、法国1.3%、德国1.2%、意大利1.0% 、日本1.0%、英国1.1%。这些发达经济体深受高债务、老龄化和能源转型拖累,增长乏力 。然而,美国的表现与中国 、印度相比黯然失色。中国国家统计局官方数据显示 ,2025年中国全年GDP增长率为5.0%,名义GDP总量达到140.1879万亿元人民币(约合19.6万亿美元,按当时汇率计算)。中国连续两年实现“5%左右 ”目标 ,尽管面临房地产持续调整和内需疲软,但出口强劲和工业生产支撑了增长 。印度增长率约为6.2%。美国全年增速不到中国的一半,更不到印度的三分之一。这鲜明地凸显了成熟资本主义经济体的结构性衰退 ,而新兴经济体正加速赶超 。

  通胀方面,美国官方消费者价格指数(CPI)同比呈下降趋势,但这一数据严重低估了真实物价压力 。多项独立研究指出 ,官方指数未纳入抵押贷款利率和融资成本 ,若纳入,通胀率将翻倍。采用更真实的价值通胀率指标,美国家庭实际收入自1960年以来已下降约20% ,疫情后下降4%。核心PCE(美联储偏好指标)三个月环比通胀率超过3%,总体CPI三个月环比也达3% 。特朗普政府加征关税被最高法院裁定非法,却仍造成实质伤害。国会预算办公室估计 ,美国企业和消费者承担95%的关税负担,食品进口关税上涨44%,相当于对消费者额外征收12%的税。纽约联储分析确认 ,进口商品价格上涨11%,远高于未加税商品 。2025年平均关税率升至13%,核心PCE商品和耐用品价格分别上涨1.0%和1.3%。关税 、劳动力成本和医疗保险上涨迫使企业新一轮提价 ,许多涨幅达个位数。滞胀顽固存在:零售价格上涨速度超过收入增长,消费者被迫消耗储蓄和增加债务 。去年12月美国个人储蓄率降至3.6%,较4月下降1.9个百分点。家庭债务总额达18.39万亿美元 ,信用卡余额增至1.21万亿美元 ,拖欠率升至4.4%。这正是典型的K形经济:极少数富人受益,大多数家庭陷入绝望 。

  就业市场更暴露真相。美国官方失业率表面低位徘徊,但2025年非农就业新增仅18.1万个 ,平均每月仅1.5万个,为近20年来除衰退期外最弱的一年。去年11月和12月数据大幅向下修正 。今年1月新增13万个看似反弹,但整体疲软 。制造业就业显著下降 ,特朗普承诺的“男子汉工作”彻底落空。除了休闲酒店、私人医疗和政府部门,其他行业持续失血。医疗行业劳动力短缺严重,却因严苛移民驱逐政策导致外籍员工大量流失 。移民并未抢夺本地工作 ,而是填补低收入护理岗位的空缺。2025年外国出生劳动力减少122万,失业率上升0.4个百分点,本土出生工人失业率升至4.7%。裁员公告达2009年以来最高 ,职位空缺降至2020年最低 。2026年1月宣布裁员超10.8万,预计全年增长118%,年底超200%。职位空缺与失业人数比接近1.0 ,这是失业率即将飙升的明确信号。

  人工智能(AI)本应是救星 ,却正成为就业杀手 。乐观派如经济学家埃里克·布林约尔松宣称AI遵循“J形曲线”:初期投资抑制生产率,后期爆发回报。他估计2025年生产率增长2.7%,是过去十年均值的两倍。但最新数据无情打脸:哈佛大学教授杰森·弗曼预测仅1.7% 。生产率增幅不超过2% ,主要靠就业近零增长而非产出扩张。欧洲12000家企业研究显示,AI平均提升劳动生产率4%,短期无就业减少 ,但受益主要集中于中大型企业,且效应一次性而非持续。美国、英国等6000名高管调查显示,70%公司使用AI ,但平均每周仅1.5小时,过去三年对就业和生产力的影响微乎其微,80%以上公司无影响 。高管预计 ,未来三年,AI提升生产力1.4% 、产出0.8%,却减少就业0.7% 。经合组织数据显示 ,2025年20.2%企业使用AI ,较2023年翻倍,但采用不等于真实生产力跃升。

  马克思在《资本论》中早已指出,机器和自动化部署的根本目的是减少必要劳动、加深资本对劳动的控制 ,而非减轻工人负担。AI正以裁员方式提升生产力 。PIMCO(太平洋投资管理公司)明确警告:AI生产力提升主要通过失业实现,而非产出增长。与上世纪90年代的科技繁荣不同,当时产出和工资同步上涨;2025年实际工资仅略高于1% ,劳动收入占比降至历史最低。AI影响最大行业自2022年以来就业累计下降1%以上,其他行业增长4% 。入门级招聘停滞。高盛与Anthropic合作自动化银行工作,优步、奈飞等跟进。PIMCO估计 ,美国经济三分之一工作可被现有模型取代,仅取代2%即可减少近100万岗位,失业率升0.5个百分点 。

  科技巨头疯狂押注AI。2025年七大科技公司AI投资达4500亿美元 ,2026年激增至7000亿美元。谷歌计划资本支出翻番至1850亿美元 。但现金流已不足以支撑超大规模再投资,回报不确定,金融泡沫破裂风险极高。科技领袖公开宣称追求取代人类劳动的超级智能:Anthropic公司首席执行官预测1~5年内取代一半入门级白领工作;微软AI主管称大多数白领工作将在12~18个月内完全自动化。美国经济已彻底押注于AI ,却忽略了这一路径的毁灭性后果:生产力任何提升都以大规模失业为代价 ,新增价值全部流向资本持有者,而非劳动者 。

  2025年美国经济数据揭示了一个残酷事实:增长疲软 、通胀低估、债务堆积、就业崩盘,而AI非但不是解药 ,反而加速了工人阶级的边缘化 。美国若继续沉迷AI泡沫和保护主义,而不解决结构性危机,K形分化将演变为全面社会危机。2026年失业率上升几乎不可避免 ,政策失误将付出沉重代价。

  (作者系浙江现代数字金融科技研究院理事长)


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