美国大选进入倒计时,高盛一份研报让特朗普气疯了

〖壹〗、高盛研报被民主党候选人哈里斯用于抨击特朗普
，引发关注，高盛CEO所罗门紧急“灭火” ，称报告被过度阐释
，且双方政策对经济影响差距不大
。 以下是详细介绍：事件背景在美国总统大选辩论中，一份于9月3日发布的高盛研报成为焦点。民主党候选人哈里斯在辩论中利用这份研报抨击共和党候选人 、前总统特朗普 。

〖贰〗
、特朗普发动贸易战确实害苦了美国消费者 ，主要体现在物价上涨、生活成本增加以及财富受损等方面
。具体如下：物价上涨：特朗普宣布对从中国进口的商品大规模加征关税
，涉及商品规模可达600亿美元。这一举措导致许多商品费用几乎肯定会上涨 。

〖叁〗 、美债收益率走高的市场逻辑同期，美国国债收益率也呈现上升趋势
。高盛指出 ，这一现象与美元升值共同构成“特朗普胜选预期 ”的市场反馈。美债收益率上升可能源于两方面：财政政策预期：特朗普若胜选
，可能推动大规模减税或增加基础设施支出，导致联邦政府财政赤字扩大 ，进而增加债券供给压力
，推高收益率 。

〖肆〗
、重量级人物发话：特朗普的密友默多克身边人士透露，默多克本人“认为
”特朗普将在大选中惨败
。默多克作为身家120亿美元的大亨 ，在世界传媒界拥有极大的影响力，其商业帝国版图包括澳洲70%的报纸、《华尔街日报》 、福克斯新闻频道和《泰晤士报》等。

疫情造成裁员减薪,白领竟比低收入人群更受伤!

疫情下白领比低收入人群更受伤
，主要体现在失业后收入下降更明显
、就业保障性低、工作时间和工资被削减等方面 。具体分析如下：失业后收入下降更明显 低收入人群收入可能不降反升：从历史数据看，美国失业保险系统通常只代替工人工资的20%到40% ，对失业有明确“处罚”
。

白领阶层未能幸免：疫情初期
，白领阶层因工作性质便于远程办公，暂时躲过了裁员的首轮冲击。然而 ，随着经济停摆导致企业收入和利润大幅缩水
，第二轮裁员或休假潮已蔓延至办公室职员 。分析师 、工程师等白领岗位也面临失业风险，裁员范围从餐厅
、酒店和工厂工人扩展至各个行业。

疫情期间裁员减薪需谨慎 ，科学发工资可采取薪酬全绩效模式
，将员工薪酬与企业经营结果挂钩，设计合理指标与平衡点 ，实现员工与企业利益趋同
。疫情期间裁员减薪的可行性分析裁员减薪的短期效果：裁员和减薪在短期内可以降低企业的人力成本
，缓解资金压力。

消费群体扩展至白领：疫情前，“两餸饭 ”的主要消费者是低收入人群 ，但如今香港白领也加入排队行列 。这一变化直接反映了疫情对中产阶层经济状况的冲击，迫使原本注重消费体面的白领转向性价比更高的选取
。

收入增长乏力与生活成本刚性上扬收入停滞与波动性加剧：尽管最低工资标准在2024年底有温和上调
，但实际覆盖面和落实效果在部分小微企业和灵活就业领域大打折扣。低收入人群收入高度依赖工作时长和平台派单量，如建筑零工、餐饮服务员 、保洁、网约车司机和外卖骑手等 ，收入呈现极大不稳定性 。

经济条件中等的群体（类比“一般学生
”）：普通工薪阶层是受疫情冲击最严重的群体
。他们通常依赖固定工资
，缺乏足够的储蓄应对突发风险，且职业稳定性较弱（如中小企业员工
、服务业从业者）。

高盛
、富国银行、穆迪异口同声:下调美国3季度GDP增速!为何?

全年及后续季度：把今年美国GDP增速预测值从4%调降至6% ，将美国4季度GDP增速从之前的5%上调到5%
，同时上调了2022年前3季度的经济预测 。高盛认为疫情在3季度对经济冲击较大，但预计年底前疫苗接种率逐步攀升 、疫情趋缓 ，4季度经济将加速复苏
。

CME数据显示：7月加息75基点概率高达99%
，9月累计加息125基点概率86%，鹰派预期已高度定价。经济衰退争议：富国银行称美国经济已陷入“温和衰退” ，高盛下调二季度GDP增速至0.7%（前值9%）
，但沃勒认为经济“相当强劲 ”，衰退预测不可靠 。

货币市场基金：同期获得2490亿美元资金流入 ，总规模达09万亿美元，创2007年以来比较高纪录
。此前纪录为2008年雷曼兄弟破产时的1760亿美元
，反映市场对流动性安全的极度追求。

富国银行：涨52% 。摩根士丹利：涨83%。美国银行：涨45%
。美国合众银行：涨45%。纽约梅隆银行：涨32% 。花旗集团：涨11%
。高盛集团：涨0.97%。摩根大通：涨0.46% 。其他个股表现 Sprint：涨53%，美国司法部批准其与T-Mobile的合并交易
。T-Mobile：涨43%。

高盛称疫情对经济的打击是金融危机四倍;IMF称今年全球经济面临大萧条...

高盛观点疫情对经济打击远超金融危机：新冠疫情对全球经济造成的打击可能是金融危机的四倍 。全球大多数发展中经济体近乎完全停摆 ，预计第二季度GDP同比下滑11%
，环比下降35%
。美国经济数据预测失业率：美国整体失业率预计达到15%，且这一数据可能低估形势严重性 ，因经济重启中许多工人将被排除在劳动力市场之外。

IMF总裁表示
，受新冠肺炎疫情影响，2020年全球经济将急剧跌入负增长 ，预计将出现上世纪30年代大萧条以来最糟糕的经济后果 。世界货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在为IMF与世界银行远程春季会议发表揭幕演讲时指出
，新冠疫情正以“闪电般的
”速度和前所未见的规模扰乱全球社会和经济秩序
。

全球经济整体衰退：IMF预计，今年全球经济将出现3%的负增长 ，远低于此前预期的3%的增长率。这一预测反映了冠状病毒疫情对全球经济的巨大冲击 。发达经济体衰退更为严重：发达经济体的经济衰退情况更为严峻
，IMF预计其GDP增速将下滑1%，而此前预期为增长6%。

美国疫情进入下半场,然后呢?

〖壹〗
、美国疫情进入下半场后 ，将逐步推进经济重启，资本市场已提前反映乐观预期
，但后续发展仍面临多重挑战，同时对全球及中国将产生复杂影响
。

〖贰〗、美联储加息缩表不分敌我 ，造成全球流动性急剧收缩。为防止被自身策略影响
，美国催生出俄乌冲突引导全球资本回流美国，但资本此次较为谨慎 ，未如2018年充当美股和美债的燃料
，而是躲到美国银行 。

〖叁〗 、时值2023年中，美国去通胀进入“下半场” ，周期律终将生效
，美联储较难权衡“双重使命 ”
。衰退信号与未兑现原因：基于NBER周期分析框架，美国经济处在从放缓到衰退的“十字路口
”。

高盛将中国今年增速预测从5.2%上调至5.5%

高盛将中国今年（2023年）GDP增速预测从2%上调至5% ，主要基于四季度经济数据强于预期
，以及退出清零政策后经济复苏快于预期的判断 。以下为具体分析：上调原因四季度数据强劲：药品和医疗设备的一次性需求可能对第四季度经济数据形成支撑
。

外资机构上调中国经济增长预期近期，德银
、高盛、瑞银等多家外资机构上调对中国2024年全年GDP增速的预测。例如 ，德意志银行将预测值从7%上调至2%，高盛从8%上调至0%
，星展银行 、花旗
、亚洲开发银行、摩根士丹利等也纷纷跟进 。

中国拥有强大的贸易和旅游体系，经济反弹对亚洲是积极信号
。中国经济每增长一个百分点 ，亚洲其他地区产出就会增长0.3%左右。

多家金融机构：摩根大通 、高盛、花旗
、瑞银、德意志银行 、澳新银行等近期也将今年中国经济增长预期上调至5%到5%之间 。普华永道认为明年中国经济的增速将超过今年预测的接近5%的数字
。

例如
，2023年国内生产总值同比增长2%，增速在全球主要经济体中保持领先。这种稳健的经济增长为外资提供了稳定的投资回报预期 。宏观环境改善：当前A股市场宏观环境与2015-2016年类似 ，但上市公司基本面显著优于当时。例如
，MSCI中国指数估值仅约5倍，处于历史低位 ，存在较大提升空间
。

中国：2023年GDP增速预测为2%
，2024年预计放缓至5%。IMF指出，中国经济的重新开放为亚洲整体增长提供了新动力 ，但内需复苏的持续性仍需关注外部需求波动的影响 。（图：IMF对中国及部分亚洲发展中国家2023-2024年GDP增速预测）日本：2023年GDP增速预测为3%
，2024年进一步降至0%
。