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【央视新闻客户端】

　　界面新闻记者 | 冯丽君

　　今年以来
，险资股权投资动作频频。

　　据界面新闻记者根据公开信息不完全统计，2026年以来 ，保险公司已新成立8家股权投资基金
，涉及泰康人寿
、长城人寿、大家人寿等多家保险公司
。2025年11月至12月，也至少有7家新成立的股权投资基金背后浮现险资身影 ，相比此前动作明显加快。

　　“可以把买股票/债券比作‘在超市买菜’，把私募股权投资比作‘去农场种地’ 。险企做私募股权投资
，就是用‘时间换空间’——牺牲资金的灵活性，去换取未来更高的回报和更稳定的财务报表
。”对外经济贸易大学保险学院教授王国军告诉界面新闻 ，“只要低利率环境不变
，险企为了生存和盈利，就会一直加大这方面的投入。 ”

　　险企频繁设立股权投资基金

　　今年以来 ，已有多家险企参与设立股权投资基金 。

　　天津兰沁股权投资合伙企业（有限合伙）于2026年2月初成立
，该公司执行事务合伙人为高和明德（北京）企业管理服务有限公司，出资额达86.01亿元 ，经营范围主要包括以私募基金从事股权投资 、投资管理
、资产管理等活动
。

　　而其合伙人名单中
，共有七家保险公司现身，分别为泰康人寿保险有限责任公司、长城人寿保险股份有限公司 、友邦人寿保险有限公司、中宏人寿保险有限公司
、中意人寿保险有限公司、中美联泰大都会人寿保险有限公司 、泰康养老保险股份有限公司。

　　此外 ，中保投智星安（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙）
、中保投义德（苏州）股权投资合伙企业（有限合伙）分别于2月26日、3月5日相继成立
，经营范围均为股权投资 。天眼查显示，前者合伙人为中保投资有限责任公司（下称：中保投资）与永安财险；后者合伙人为中保投资与中汇人寿 ，出资比例分别为1.4156% 、98.5844%
。

　　据中保投资官网介绍，根据《国务院关于中国保险投资基金设立方案》
，中保投资担任中国保险投资基金的普通合伙人，负责基金设立
、募集和管理 ，于2015年12月成立。中保投资股东共46家
，其中保险公司27家、保险资管公司15家 、社会资本4家 。

　　就在不久前的3月13日，中保投融新盈（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙）成立 ，合伙人均为中保投资及其子公司
。

　　此外
，广东华安汇星股权投资合伙企业（有限合伙）
、天津初冀股权投资基金合伙企业（有限合伙）、北京诚达数智股权投资基金合伙企业（有限合伙） 、汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙）也均于年内成立，背后涉及险企包括华安财险
、大家人寿、中国人寿 、中国人保等。

界面新闻记者整理制图

　　其中 ，中国人寿参与设立的汇智长三角（上海）私募基金将聚焦长三角地区人工智能领域科技创新、产业升级新机遇
，投资于成长期股权类资产，主要包括人工智能
、集成电路和生物医药三大先导行业中的科技创新企业 。

　　界面新闻记者发现 ，险企设立股权投资基金自2025年底开始就有明显加速趋势。2025年11月与12月
，嘉兴平济股权投资合伙企业（有限合伙）、中保投智松睿（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙）等7家股权投资基金成立，背后涉及保险机构包括平安资本 、太保资管
、人保、中国人寿等（平安资本 、太保资管为保险资管公司）
。

　　风险与机遇并存

　　险企近期加速参与设立股权投资基金 ，折射出险企对于股权投资的热情，也源于政策的支持。

　　2025年
，《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》等政策文件发布，释放鼓励险资参与股权投资的信号 。

　　“政府鼓励保险这种‘长钱’去支持科技创新和实体经济 ，政策上给了很多绿灯和优惠
。这是险企抢着做私募股权投资的原因之一。
”王国军告诉界面新闻 。

　　“监管机构持续引导长期资金入市
，尤其鼓励寿险资金提高权益类资产配置比例，以支持资本市场稳定运行
、服务实体经济并助力科技创新
。”惠誉评级亚太区保险机构评级高级董事王长泰对界面新闻表示。

　　另一方面 ，在利率中枢下行的背景下
，险企参与私募股权投资，能够提高投资收益、优化资产结构 ，其久期也与寿险的久期匹配
，在会计处理上也能够减少对当期利润的冲击 。

　　王长泰对界面新闻分析称，“持续的低利率环境压缩了传统固定收益资产的收益提升空间
。部分中国寿险公司拟通过设立股权投资基金 ，加大对股权及私募股权资产的配置
，以优化资产收益结构并更好匹配长期负债。 ”

　　“资金充沛，保险市场快速发展 ，去年投资收益较好，保险公司积累了大量可投资资金
，在资产荒的背景下，寻找出路 ，而私募股权投资可以把投资回报做上去 。”王国军也有类似观点
，他对界面新闻表示，“寿险公司的钱久期长 ，与私募股权投资那种‘一投就是5到10年’的长周期特别合拍
。
”

　　不过
，险企参与私募股权投资也蕴藏一定风险。

　　有业内人士表示，股权基金穿透后的底层资产 ，相比固收产品更加复杂和非标准化
，增加了投资机构尽调 、判断
、估值、投后管理的难度 。此外，股权项目特别是私募股权项目的流动性较差 ，也对险资的流动性管理带来新挑战。

　　“私募股权投资通常锁定期较长 、资金占用时间久
，退出路径与时点存在不确定性，整体流动性较弱；相较之下 ，二级市场投资流动性较强，便于快速调仓并实施止损
。”王长泰告诉界面新闻
，与此同时，私募股权资产的估值更新频率相对较低 ，因此对险企短期账面波动的影响通常较小。

　　工银安盛人寿党委书记
、董事长王都富近日撰文表示
，随着单一成长型投资策略难以满足保险资金复杂需求，保险资金参与私募股权基金策略将进一步迭代优化 。如 ，利用私募股权二级市场交易来优化投资组合
，保持资金流动性，获取折价投资机会
。

　　王都富认为 ，随着中国企业全球化步伐加快和保险机构全球资产配置能力的提升
，保险私募跨境投资将成为长期持续深化的创新方向。未来，保险私募将更加娴熟地运用“一级投资+S基金（私募股权二级市场基金）+跨境配置+ ESG（环境、社会和公司治理）整合 ”的组合策略 ，在追求超额回报 、分散风险和保持流动性之间寻求最佳平衡 。