每经记者|杨建 每经编辑|彭水萍

　　近期A股市场受外围因素扰动，出现明显调整 ，但对于场外资金而言，市场调整恰恰成为进场布局的窗口
。3月23日
，沪指大幅调整之际，全市场ETF逆市获得194亿元资金净流入 ，宽基ETF成为资金抄底首选。

　　值得关注的是
，私募圈传来消息，某百亿级量化私募旗下多头策略产品仅两天就募集资金超40亿元 。中基协备案数据显示 ，增量资金正持续涌入资本市场
，仅3月23日当天，完成备案的私募证券投资基金就高达122只
。据私募排排网统计 ，2月股票策略私募基金新备案数量达900只
，占同期私募证券投资基金备案总量的65.89%。

　　近期A股市场虽有波动调整，但并未阻挡场外资金进场的步伐 。中基协备案数据显示 ，3月23日当天
，全市场完成备案的私募基金合计148只，其中私募证券投资基金就有122只 ，占比超80%。无独有偶，3月20日也有122只私募产品完成备案
，其中八成以上为私募证券投资基金
。多项数据显示，私募证券投资基金已成为近期私募发行市场的绝对“主力军”。

　　实际上 ，自今年2月以来
，私募发行市场就持续保持活跃态势 。私募排排网最新数据显示，2月全市场新备案私募证券投资基金数量同比增长超150% ，环比也实现显著增长
。具体来看
，2月全市场新备案私募证券投资基金1366只（含自主发行及担任投顾的产品），较2025年2月的543只增长151.57% ，较今年1月的680只增长100.88%
，增长势头尤为强劲。

　　从新备案产品的策略分布来看，股票策略占据绝对主导地位 。据私募排排网统计 ，2月股票策略私募基金新备案数量达900只
，占同期私募证券投资基金备案总量的65.89%；同期，多资产策略私募基金以200只的备案量位居第二 ，占比为14.64%
。尽管近期A股市场出现波动调整，但资金进场节奏并未放缓
，私募圈消息显示，某百亿级量化私募旗下产品仅用两天时间 ，就募集到超过40亿元资金
，足以体现市场对权益资产的看好。

　　私募机构密集发行产品，也助推其管理规模实现爆发式增长 ，百亿级私募机构数量更是创下历史新高 。私募排排网数据显示
，2026年1-2月，共有16家私募机构的管理规模跃升至100亿元以上；截至3月18日 ，百亿级私募机构已扩容至126家
，再创历史新高
。其中，新进百亿级私募共计11家 ，另有5家管理人重回百亿级私募阵营。

　　资金借道ETF“抄底
”

　　私募排排网最新数据显示
，截至2月底，今年以来已有200家私募机构实现管理规模跃升 ，其中股票策略私募就占110家 。事实上，这一轮百亿级私募的扩容
，离不开2025年A股行情的有力助推
。2025年，A股市场持续走强 ，全年成交额突破400万亿元
，刷新历史纪录，不少私募机构凭借优异的业绩表现 ，推动管理规模稳步增长。据统计
，2025年全年共有24家私募首次跻身“百亿俱乐部”；进入2026年，百亿级私募的扩容节奏进一步加快 。

　　随着近期A股市场调整 ，场外资金纷纷抓住机会抄底
，多项数据显示，增量资金正持续涌入A股市场。3月23日 ，在市场大幅调整的背景下
，资金借道ETF抄底的动作尤为明显——全市场ETF逆市获得194亿元资金净流入
。其中，宽基ETF成为资金抄底的首选 ，华泰柏瑞沪深300ETF净流入超37亿元，位居首位；富国上证综指ETF 、华夏上证50ETF分别净流入18.2亿元
、15.8亿元。从跟踪指数来看
，沪深300指数相关ETF当日获得近60亿元资金净流入 。

　　对于私募证券基金单日备案量达122只的现象，有业内人士向记者分析表示 ，背后主要有两大核心逻辑
。一方面
，资金端面临“资产荒 ”压力，倒逼资金配置升级。随着无风险利率持续下行 ，银行存款、传统理财等低收益资产陆续到期
，资金迫切需要寻找更高收益的投资标的 。在“房住不炒
”政策导向以及债市波动的背景下，具备长期增值潜力的权益资产 ，自然成为资金的“避风港”
。此外
，FOF等配置型资金的持续入市，进一步分流了稳健型资金 ，共同推高了私募证券基金的发行热度。

　　另一方面
，市场端迎来“黄金坑 ”布局机遇 。A股经过震荡回落后，估值泡沫得到有效挤出 ，不少优质标的已具备较高的性价比和安全边际
。此时，私募机构凭借专业的投研能力
，积极逢低吸纳优质筹码；而高净值客户也看准这一“捡筹码
”的窗口，选择加大对私募产品的配置力度。这种“市场低点+资金充裕”的反向共振 ，正是近期私募证券基金备案量激增的核心原因 。

　　黑崎资本陈新文告诉记者
，近期A股市场的调整，本质上是外围地缘政治冲突与全球风险偏好下行共振下的情绪释放
。历史规律表明 ，地缘冲突对市场的冲击具有显著短期性
，随着局势缓和，资产价格将重回产业与政策主导的基本面轨道。中国资本市场正加速崛起为全球资本的“避风港 ” 。3月以来 ，尽管外围波动加剧
，但北向资金整体保持韧性，部分配置型资金甚至逆势加仓 ，这绝非偶然
，而是全球资产再平衡浪潮下的理性选择。

　　国内韧性为市场提供了坚实的“压舱石
”
。政府工作报告明确资本市场从“融资市”向“投资市 ”转型，险资万亿增量与退市常态化并行 ，推动估值体系重构与优质资产溢价。经济复苏虽非高斜率，但AI算力 、半导体
、高端制造等结构性亮点清晰
，产业趋势未改 。我们坚定认为，当前调整恰为理性资金提供了难得的“黄金坑
”布局窗口
。

　　资金流向是最真实的信心投票。中基协数据显示 ，3月20日与23日两日内私募备案产品超240只
，其中证券基金占比超80% 。作为“聪明资金”的私募密集入场，是对市场调整后配置价值的深度认可——重点聚焦科技成长、消费复苏与先进制造三大主线
。策略上 ，短期以震荡蓄势为主
，关注高股息红利资产的防御价值与科技龙头的错杀机会；中期紧握算力 、半导体、机器人等产业订单兑现的创新高动能；长期则受益于资本市场改革深化与机构化趋势，A股正迈向“长期慢牛 ”的新生态。

　　封面图片来源：每经媒资库